Биржи

Ценные бумаги выпускаются с целью мобилизации и более рационального использования финансовых ресурсов предприятий, населения и государства. Систематический оборот ценных бумаг стимулирует обновление финансовой системы страны. С помощью рынка ценных бумаг устанавливаются связи между основными экономическими операторами финансовой системы страны.

Гос.финансы (госстрах, госкредит)

Финансы хозяйствующих субъектов

Финансы населения

Территор.финансы (страховые, кредитные организации, биржи)

К числу основных операторов на рынке ценных бумаг относятся:

– страховые компании;

– кредитные организации;

-биржи;

– прочие финансовые институты.

Финансовые биржи.

Финансовая биржа имеет два основных значения:

1) центр определенного финансового рынка

Финансовые активы – ценные бумаги, валюты, драгоценные металлы, и т. д.

2) организатор торговли финансовыми активами как рыночными товаром.

Финансовые биржи – это организованная форма оптовой, в том числе и международной торговли массовыми технологиями, имеющими устойчивые качественные параметры или проведение системных операций по купле – продаже валюты и ценных бумаг.

Биржа – не коммерческая организация, выполняющая следующие функции:

– мобилизация временно свободных денежных средств через продажу финансовых активов;

– организация торговли финансовыми активами;

– определение рыночной стоимости финансовыми активами.

Финансовые биржи подразделяются на:

– универсальные – проводят операции с различными видами финансовых активов;

– специальные – проводят операции с одним видом финансового актива (валютные, фондовые – ценные бумаги, фьючерсные – страхование рисков).

Валютные биржи.

Валютная биржа – это специальные биржи по определению операций по купле – продаже валюты за рубли и провидению расчетов по заключенным по ним сделкам.

Валюта – это иностранная денежные средства. Валюта бывает разных видов и имеет разные курсы:

– фиксированный;

– текущий, рыночный;

– кросс – курс – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из курса по отношению к третьей (резервной валюте).

Различают также курс:

– спот (“наличный”) – текущий, кассовый – это курс немедленно оплачиваемой сделки (в течение двух рабочих дней).

– форвардный (“вперед ”) – курс срочной сделки, предназначенной для расчета по валютному контракту через определенное время после заключения сделки, контракта.

Форвардный курс может быть больше курса спот на величину премии или меньше на величину дисконта (скидки).

К валютным операциям относятся:

1) операция по купле – продаже валюты, которая имеет две формы:

наличную – спот и срочную – форвардную (от 1 недели до 5 лет) по зафиксированному курсу на определенный период времени.

2) операция своп (обмен) – это договор между двумя субъектами по обмену активами или обязательствами на эти активы с целью снижения риска затрат, а также улучшение структуры активов.

Своп имеет три значения:

– покупка валюты по курсу спот и одновременная продажа по форвардному курсу;

– одновременное предоставление кредита в двух разных валютах;

– обмен обязательствами, выраженными в одной валюте на обязательства в другой.

На валютных биржах в основном проводятся операции не валютного своп, а валютного процентного своп, при которой стороны сделки перечисляют разницу в процентах от оговоренной заранее суммы – операция называется основной. Основная сумма не переходит от одного клиента к другому, а лишь служит базой для расчета суммы процента.

Разновидностями валютного свопа на валютном рынке является операции репорт и депорт.

Операция репорт означает сочетание сделки по продаже валюты с одновременным заключением сделки на ее покупку через определенный промежуток времени по более высокому курсу.

Депорт – используется для получения премии в виде курсовой разницы при понижении курса.

3) Арбитраж – это операции по купле – продаже только с целью получения прибыли. Арбитраж подразделяется на:

– валютный арбитраж – операция по купле – продаже валюты с последней обратной сделкой, проводится в целях получения прибыли         на разнице валют;

– процентный валютный арбитраж представляет собой сделку, одновременно сочетающую конверсионную и депозитарную операцию. Данная операция направленана улучшение структуры активов с целью получения прибыли за счет разницы в процентных ставках. Этот арбитраж применяется, а двух формах:

1) процентный арбитраж с форвардным показателем – это покупка валюты по курсу спот, помещение ее на депозит и одновременная продажа по форвардному курсу.

2) процентный арбитраж безфорвордного покрытия – это покупка валюты по курсу спот, размещение ее на депозит и одновременная конверсия по курсу спот по истечению срока депозита.