При выполнении условия неизменности постоянных затрат  привлечение дополнительного заемного капитала ведет к параллельному проявлению эффекта операционного  и финансового рычагов.

Эффект операционного рычага состоит в том, что при росте объема производства прирост операционной прибыли идет за счет маржинальной прибыли  (постоянные издержки не растут). То есть, если дополнительно выпустить и продать еще одно изделие прибыль возрастет не на (Ц-С0) ,

Вероятностные модели оценки финансового состояния и перспектив банкротства

Полученная в результате финансового анализа система показате­лей позволяет выявить недостатки в финансово-хозяйственной деятельности организации, охарактеризовать ее финансовую устойчивость. При этом одни показатели могут находиться в кри­тической зоне, а другие быть вполне удовлетворительными. Сде­лать однозначный вывод о том, что организация будет несостоя­тельной в ближайшее время или, наоборот, станет развиваться, на основе такого анализа весьма трудно. К выводам о вероятности несостоятельности (банкротстве) можно прийти, сопоставляя показатели данной и аналогичных организаций, обанкротивших­ся или избежавших банкротства. Однако в России найти в каж­дом случае подходящий аналог для сравнения трудно, а часто и невозможно. Надежность выводов о вероятности банкротства существенно повышается, если дополнить финансовый анализ прогнозированием вероятности банкротства организации с ис­пользованием методов многофакторного стохастического анали­за .

Анализ показателей эффективности использования оборотного капитала

Показатели эффективности использования оборотного капитала входят в систему коэффициентного анализа финансового состояния предприятия. По методике ФСФО (федеральной службы по финансовому оздоровлению), функции которой переданы в настоящее время Федеральной налоговой службе, предлагаются следующие показатели оценки использования оборотного капитала:

1. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами рассчитывается путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость:

Факторы повышения рентабельности активов предприятия (на примере модели Дюпона)

Рентабельность активов показывает объем прибыли, получаемой на рубль капитала предприятия. Этот показатель более полно, чем просто прибыль, характеризует результативность производственно-финансовой деятельности предприятия, так как соотносит результат (прибыль) с ресурсами (капиталом).

Анализ имущества организации и источников его формирования является одним из этапов анализа финансового состояния предприятия.

Имущество организации и источники его формирования отражаются соответственно в активах и пассивах баланса.

Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активов организации, их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Оптимизация производственной программы в системе ограничений

Задача оптимизации производственной программы возникает тогда, когда возникает проблема выбора, – в каком количестве производить те или иные изделия? Ситуация  выбора при соблюдении условий маржинального анализа  обусловлена необходимостью эффективно использовать ограниченные ресурсы.  Эффективно – значит достичь максимального результата по принятому критерию – целевой функции.

Запас финансовой устойчивости по операционному левереджу, коэффициент операционной устойчивости

Безубыточный объем продаж вытекает из условия:

Постоянные и переменные затраты. Условия маржинального анализа. Маржа покрытия

Принимаемые в управлении предприятием решения могут оказывать или не оказывать влияние на те или иные затраты или доходы. Затраты (доходы), величина которых непосредственно зависит от конкретного решения, называются релевантными (чувствительными) по отношению к данному решению. Иначе – нерелевантными.

Переменными называются затраты, суммарная величина которых изменяется вместе с изменением объема производства в натуральном выражении. К ним относят зат­раты на сырье и материалы, топливо и энергию для технологических целей, заработную плату производственных рабочих и др.

Постоянными затратами называются затраты, нерелевантные к изменению объема производства в натуральном выражении.

Маржа покрытия (маржинальная прибыль) – разность между выручкой от реализации продукции и соответствующими ей переменными издержками.

Проведение маржинального анализа требует соблюдения ряда ус­ловий:

– разделение издержек на две части — переменные и по­стоянные по отношению к динамике объема производства продукции;

– использования категории маржинальной прибыли (маржи по­крытия);

– переменные издержки основываются на технологической себестоимости (прямых затратах) и изменяются пропорционально объему производства продукции;

– постоянные издержки не изменяются в диа­пазоне деловой активности предприятия, который установлен исхо­дя из производственной мощности предприятия, существующей сбытовой сети, спроса на продук­цию и т.п.;

– цена продукции не зависит от объема ее выпуска и предложения на рынке, то есть нерелевантна к объему предложения, создаваемого предприятием;

– тождество производства и реализации продукции в рамках рас­сматриваемого периода времени, т.е. запасы готовой продукции су­щественно не изменяются.

Маржа покрытия удельная (на единицу продукции):

МП_i ^ЕД = Ц_i – Зпер_i

Где МП – маржа;

Ni – объем выпуска i-й продукции;

Цi – цена единицы i-й продукции;

З _ПЕРi – переменные затраты на единицу i-й продукции;

Уi – удельный вес выпуска i-й продукции в натуральном выражении.